在投資生涯中，你有沒有在幾個月內賺到錢，後來卻全部賠光？或者，你找到一種新的交易策略，一開始很賺錢，但是一段時間之後，準確率急轉直下？
這是怎麼回事？
原因很簡單，市場總是在變化。它永遠不會保持穩定狀態，而是從一個階段過渡到另一個階段，迴圈往復。這表示，如果你使用趨勢交易策略，將會在波段市場中虧損；如果你使用波段交易策略，則會在趨勢市場中虧損。
在這篇文章中，我們將介紹市場的
- 積累階段
- 推進階段
- 分配階段
- 下降階段
The profitability of trading systems seems to move in cycles. Periods during which trend following systems are highly successful will lead to their increased popularity. As the number of system users increases, and the market shift from trending to directionless price action, these systems become unprofitable, and under capitalized and inexperienced traders will get shaken out. Longevity is the key to success.
交易系統的盈利能力似乎是週期性變化的，趨勢跟蹤系統的成功時期將導致其越來越受歡迎。隨著系統使用者數量的增加，以及市場從趨勢轉向無方向的價格行為，這些系統變得無利可圖，資本不足和缺乏經驗的交易者將被淘汰。長期持續才是成功的關鍵。
1. 積累階段
積累通常發生在價格下跌之後，看起來像一個整理期，這個階段的特點：
- 通常發生在過去
6 個月（或更長時間）的價格下跌之後 - 可以持續數月甚至數年
- 在下跌趨勢中看起來像是長時間的盤整
- 由於多頭和空頭處於平衡狀態，因此價格在一個範圍內波動
- 上漲天數與下跌天數的比率幾乎相等
- 價格下跌後，200
天移動平均線趨於平緩 - 價格在
200 天移動平均線附近來回波動 - 由於缺乏投機情緒，波動性往往較低
這是一個例子：
可以使用的交易策略
在積累階段，波段交易是一個不錯的方法，這意味著在波段的低點做多，在高點做空，止損設在高點或低點之外。
這是一個例子：
不過，我們更傾向於做空而不是做多。因為在市場走勢結束之前，你永遠不知道什麼時候是積累階段，我們會沿著阻力最小的路徑交易，即下行。
這是一個交易策略示例：
- 如果
200EMA 趨於平緩，並且價格在過去 6 個月內下跌，則確定盤整的高點/低點 - 如果價格達到盤整的高點，則在做空之前等待價格拒絕（可能是長影線或吞沒
K 線形態） - 如果顯示價格拒絕，則在下一次開盤時建立倉位
- 如果建立倉位，則將止損設在
K 線的高點，並在最近的波段低點獲利平倉
應該避免的交易策略
不要在波段的中間進行交易，因為價格很容易朝著波段的高點或低點運動，這將導致你在支撐和阻力區域停止交易。
這是一個例子：
現在你可能想知道：我怎麼知道這是一次積累，而不僅僅是趨勢中的另一次盤整？
事實上，你無法提前知道，只能等到市場走勢結束。因為即使是最完美的積累也可能成為趨勢中的盤整，在走勢結束之前，我們將沿著阻力最小的路徑進行交易，即下行。
2. 推進階段
價格突破積累階段後，進入推進階段（上升趨勢），形成一系列更高的高點和低點，這個階段的特點：
- 通常發生在價格突破積累階段之後
- 可以持續數月甚至數年
- 價格形成一系列更高的高點和更高的低點
- 市場隨著時間的推移逐步走高
- 上漲的天數多於下跌的天數
- 短期均線高於長期均線（例如
50MA 高於 200MA） - 200
天移動平均線指向更高 - 價格高於
200 天移動平均線 - 由於交投情緒濃厚，在推進階段後期，市場波動性往往較高
這是一個例子：
可以使用的交易策略
在推進階段，你可以採用趨勢交易策略，有兩種方法可以做到：
- 移動平均線
- 支援區域
- 之前的阻力變成支撐
- 斐波那契水平
這是一個例子：
- 突破波段高點
- 收盤價高於波段高點
這是一個例子：
When I am buying, I must buy on a rising scale. I don't buy stocks on a scale down, I buy on a scale up.
我不在價格下跌時買入股票，而是在上漲時買入。
應該避免的交易策略
當價格處於上升趨勢時，最不應該做的就是賣空，也就是逆勢。我們並不是說這是錯誤的，但阻力最小的路徑顯然是上行，透過順應趨勢進行交易，你將獲得更大的收益。
這是一個例子：
3. 分配階段
分配通常發生在價格上漲之後，看起來像一個盤整期，這個階段的特點：
- 通常發生在過去
6 個月（或更長時間）的價格上漲之後 - 可以持續數月甚至數年
- 在上漲趨勢中看起來像是長時間的盤整
- 由於多頭和空頭處於平衡狀態，因此價格在一個範圍內波動
- 上漲天數與下跌天數的比率幾乎相等
- 價格上漲後，200
天移動平均線趨於平緩 - 價格在
200 天移動平均線附近來回波動 - 波動性往往很高，因為市場已經吸引大多數投資者的注意
這是一個例子：
可以使用的交易策略
在分配階段，波段交易是一個不錯的方法，這意味著在波段的低點做多，在高點做空，止損設在高點或低點之外。
這是一個例子：
不過，我們更傾向於做多而不是做空。因為在市場走勢結束之前，你永遠不知道什麼時候是分配階段，我們會沿著阻力最小的路徑交易，即上行。
這是一個交易策略示例：
- 如果
200EMA 趨於平緩，並且價格在過去 6 個月內上漲，則確定盤整的高點/低點 - 如果價格達到盤整的低點，則在做多之前等待價格拒絕（可能是長影線或吞沒
K 線形態） - 如果顯示價格拒絕，則在下一次開盤時建立倉位
- 如果建立倉位，則將止損設在
K 線的低點，並在最近的波段高點獲利平倉
應該避免的交易策略
不要在波段的中間進行交易，因為價格很容易朝著波段的高點或低點運動，這將導致你在支撐和阻力區域停止交易。
這是一個例子：
現在你可能想知道：我怎麼知道這是一次分配，而不僅僅是趨勢中的另一次盤整？
事實上，你無法提前知道，只能等到市場走勢結束。因為即使是最完美的分配也可能成為趨勢中的盤整，在走勢結束之前，我們將沿著阻力最小的路徑進行交易，即上行。
4. 下降階段
價格跌破分配階段後，進入下降階段，形成一系列更低的高點和低點，這個階段的特點：
- 通常發生在價格跌破分配階段之後
- 可以持續數月甚至數年
- 價格形成一系列更低的高點和更低的低點
- 市場隨著時間的推移逐步走低
- 下跌的天數多於上漲的天數
- 短期移動平均線低於長期移動平均線（例如
50MA 低於 200MA） - 200
天移動平均線指向更低 - 價格低於
200 天移動平均線 - 由於市場的恐慌情緒，波動性往往很高
這是一個例子：
可以使用的交易策略
在下降階段，你可以採用趨勢交易策略，有兩種方法可以做到：
- 移動平均線
- 阻力區域
- 之前的支撐變成阻力
- 斐波那契水平
這是一個例子：
- 跌破波段低點
- 收盤價低於波段低點
應該避免的交易策略
當價格處於下降趨勢時，最不應該做的就是做多，也就是逆勢。我們並不是說這是錯誤的，但阻力最小的路徑顯然是下行，透過順應趨勢進行交易，你將獲得更大的收益。
這是一個例子：
