外匯槓桿：一把雙刃劍

與其他金融工具相比，吸引這麼多人交易外匯的原因之一是，使用外匯，你可以獲得比使用股票更高的槓桿。雖然許多交易者都聽說過槓桿這個詞，但很少有人知道它的定義、工作原理，以及它如何直接影響他們的交易結果。

使用他人資金進行交易的概念也可以應用於外匯市場。在這篇文章中，我們將探討使用借入資金進行交易的好處，並研究為什麼在你的外匯交易策略中使用槓桿是一把雙刃劍。

定義槓桿

槓桿涉及借入一定數量的資金進行投資。就外匯而言，資金通常是從經紀商那裡借來的。就初始保證金要求而言，外匯交易確實提供高槓杆，交易者可以積累並控制大量資金。

要計算基於保證金的槓桿，請將總交易價值除以你需要提供的保證金數額：

例如，如果你需要存入總交易金額的1%作為保證金，你打算交易1標準手USD/CHF（相當於$100000），則所需的保證金為$1000。因此，你基於保證金的槓桿將為100:1（$100000/$1000）。對於僅為0.25%的保證金要求，基於保證金的槓桿將為400:1，使用相同的公式進行計算。

然而，基於保證金的槓桿並不一定會影響風險，交易者是否需要提供交易價值的1%或2%作為保證金可能不會影響他們的利潤或損失。這是因為投資者總是可以為任何頭寸分配超過所需的保證金。這表明真實槓桿率是更強的損益指標。

要計算你當前使用的真實槓桿，只需將未平倉頭寸的總價值除以你的交易資本：

例如，如果你的賬戶中擁有$10000的資金，你開設了$100000的頭寸（相當於一個標準手），你的賬戶將以10倍的槓桿率（$100000/$10000）進行交易。如果你交易兩個標準手（價值$200000），賬戶中有$10000的資金，那麼你的賬戶槓桿是20倍（$200000/$10000）。

這也意味著基於保證金的槓桿等於交易者可以使用的最大真實槓桿。由於大多數交易者不會將自己的整個賬戶用作每筆交易的保證金，因此他們的真實槓桿往往不同於基於保證金的槓桿。

通常，交易者不應該使用其所有可用保證金，而是應該只在獲得明顯優勢時才使用槓桿。

一旦知道以點數表示的風險量，就可以確定潛在的資本損失。作為一般規則，這個損失不應超過交易資本的3%。如果槓桿作用導致的潛在損失達到交易資本的30%，則需要降低槓桿水平。交易者將擁有自己的經驗水平和風險引數，並可能選擇偏離3%的一般準則。

交易者還可以計算他們應該使用的保證金水平。假設你的交易賬戶中有$10000，你決定交易10迷你手的USD/JPY。迷你賬戶中一個點的每次移動價值約$1，當你交易10迷你手時，每個點移動價值約$10。如果你交易100個迷你手，那麼每個點的價值約為$100。

30點的止損表示單個迷你手可能損失$30，10迷你手可能損失$300，100迷你手可能損失$3000。因此，對於$10000的賬戶和每筆交易3%的最大風險，即使你有能力交易更多，你也應該只使用最多30個迷你手。

外匯交易中的槓桿

在外匯市場中，槓桿率通常高達100:1。這意味著對於你賬戶中的每$1000，你最多可以交易價值$100000。許多交易員認為，外匯做市商提供如此高槓杆的原因在於槓桿是風險的函式。如果賬戶管理得當，風險也將非常可控，否則他們不會提供槓桿。

除此之外，由於即期現金外匯市場規模龐大且流動性強，與其他流動性較低的市場相比，以所需水平進入和退出交易的能力要容易得多。

在外匯交易中，我們以點為單位監控貨幣變動，這是貨幣價格的最小變化，具體取決於貨幣對。這些運動實際上只是幾分之一美分。例如，像GBP/USD這樣的貨幣對從1.9500移動100點到1.9600時 —— 也就是說，匯率僅移動1美分。

這就是為什麼貨幣交易必須進行大量交易。透過使用槓桿作用進行放大時，讓這些微小的價格變動轉化為更大的利潤。當你處理$100000這樣的金額時，貨幣價格的微小變化可能會導致巨大的利潤或損失。

外匯交易中真實槓桿過高的風險

這就是雙刃劍的用武之地，因為真實槓桿有可能將你的利潤或損失擴大相同的幅度。你申請的資本槓桿越大，你承擔的風險就越高。請注意，這個風險不一定與基於保證金的槓桿相關，但如果交易者不小心，它就可能會產生影響。

讓我們用一個示例來說明這一點。交易員A和交易員B的交易資金均為$10000，他們與需要1%保證金的外匯經紀商進行交易。在做了一些分析之後，他們都同意USD/JPY正在觸頂並且應該下跌。因此，他們都以120的價格做空USD/JPY。

• 交易者A選擇做空價值$500000（50×$10000）的USD/JPY，從而對此交易應用50倍的槓桿。由於USD/JPY的匯率為120，1標準手USD/JPY的每點價值約為$8.30（$1000/120），因此5標準手的每點價值大約為$41.50。如果USD/JPY上漲至121，交易者A將在這筆交易中損失100點，相當於損失$4150。
• 交易者B是一個更謹慎的交易者，決定透過做空價值$50000（5×$10000）的USD/JPY來應用5倍的真實槓桿。價值$50000的USD/JPY僅等於1標準手的二分之一。如果USD/JPY上漲至121，交易者B將損失100點，相當於損失$415。這一損失佔其總交易資本的4.15%。

下述表格顯示了這兩個交易者的交易賬戶在100點損失後的比較情況。

總結

一旦你學會如何管理槓桿，就無需害怕槓桿。唯一不應該使用槓桿的情況是你對交易採取不干涉的方式。否則，你可以透過適當的槓桿管理，併成功地從交易中獲利。就像任何鋒利的工具一樣，槓桿必須小心操作 —— 一旦你學會這樣做，就沒有理由擔心了。

透過設定更寬但合理的止損並避免更高的資本損失，應用於每筆交易的較小槓桿為你提供更多的喘息空間。如果市場走勢對你不利，高槓杆交易會迅速耗盡你的交易資金。請記住，槓桿是完全靈活的，可以根據每個交易者的需求進行定製。

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