外匯 vs. 加密貨幣

在過去的幾年中，隨著我們經歷創新的技術和數字淘金熱，加密貨幣交易不斷發展，逐漸變得越來越主流。數字貨幣投資的增加已將總市值推升至3萬億美元以上。

區塊鏈及其眾多加密貨幣的投機性上漲引起投資者的注意，他們害怕錯失重大收益。這與外匯市場存在巨大差異，在外匯市場中，貨幣之間的匯率幾乎沒有變動，應用於外匯的槓桿作用使其對交易者具有吸引力。

加密貨幣和外匯交易的前景

加密貨幣和外匯交易既有共性也有差異。加密交易是數字資產的買賣，包括加密貨幣、代幣和NFT。外匯交易意味著將一種法定貨幣兌換成另一種法定貨幣，並希望貨幣升值，然後交易者可以重新兌回以賺取利潤。

推動加密貨幣和法定貨幣估值的機制是相似的，例如供需關係。然而，對於加密貨幣和外匯而言，供需背後的力量有很大的不同。

• 加密貨幣在分散式、去中心化分類賬的區塊鏈技術上執行，大量資金正在投入到這個新的基礎設施中，對加密貨幣的需求也隨之飆升
• 本質上，外匯交易是讓一個經濟體對抗另一個經濟體，你希望自己購買的貨幣的價值會增加。外匯供需背後的力量很強大，任何嚴重的失衡都會對世界經濟產生巨大影響

在進行技術分析時，用於分析價格圖表的基本機制在加密貨幣和外匯交易之間是相同的，但是存在一個明顯的差異：加密貨幣市場的波動性明顯高於外匯市場。

市值

正如加密貨幣有助於推動區塊鏈專案一樣，外匯也是世界經濟的燃料。中本聰在開發比特幣時創造的好處之一在於：加密貨幣所有權的透明分類帳，這讓我們可以輕鬆確定加密貨幣市場的規模。

加密貨幣的總市值約為3萬億美元。產生第一個1萬億美元的綜合估值用了12年，然後又用11個月來增加下一個2萬億美元。加密市場的總價值正在迅速上升。

另一方面，外匯市場的價值很難確定。經濟學家可以估算全球經濟的總價值，2017年估計為80萬億美元。每三年，國際清算銀行（BIS）都會估算全球外匯交易量。最新報告於2019年9月釋出，當時的外匯交易量為每天6.6萬億美元，高於三年前的5.1萬億美元。

由於加密貨幣的去中心化性質，我們很難得出交易量的最終數字，但估計每天在1000億美元至5000億美元之間。

外匯交易行業已經非常成熟，交易系統和機制已經存在了相當長的時間。儘管比特幣已經存在了十幾年，但直到最近的幾年裡，獲取比特幣才變得容易。

市場參與者

比特幣早期有礦工、零售客戶和一些小型中心化交易所，這些交易所現在已經擴充套件到提供數百種加密貨幣。

此外，在加密貨幣早期，代表另一方保管加密貨幣的能力尚未制定出來。直到MicroStrategy（MSTR）在2020年8月宣佈首次購買比特幣後，大門才向希望將加密貨幣納入財務計劃的公司敞開。這讓更多的大型機構進入加密領域，比特幣和以太坊是他們投資的兩種主要加密貨幣。

透過外匯交易，銀行一直在兌換貨幣，並且已經這樣做了幾十年，因為跨國公司需要在其他國家/地區支付工資。在過去的20年裡，較小的外匯交易者已經找到允許買賣貨幣的同時，抵消對大型銀行風險敞口的技術。

如你所見，加密貨幣和外匯交易的演變的一個主要區別是，加密貨幣最初考慮的是小型零售交易者，而外匯交易是為大型銀行保留的。最終，大型機構被納入加密貨幣，零售客戶也獲得外匯交易的機會。

交易貨幣對

在交易市場時，你總是在用一種東西兌換另一種東西。例如，如果你要購買特斯拉股票，則可能會將美元兌換成TSLA。

外匯交易者對掉期非常瞭解，這就是貨幣成對報價的原因。例如，交易者投機的主要貨幣有七種，當你將這些貨幣放在一個矩陣中時，會得到21對。

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD
USD		EURUSD	GBPUSD	USDJPY	USDCAD	AUDUSD	NZDUSD
EUR	EURUSD		EURGBP	EURJPY	EURCAD	EURAUD	EURNZD
GBP	GBPUSD	EURGBP		GBPJPY	GBPCAD	GBPAUD	GBPNZD
JPY	USDJPY	EURJPY	GBPJPY		CADJPY	AUDJPY	NZDJPY
CAD	USDCAD	EURCAD	GBPCAD	CADJPY		AUDCAD	NZDCAD
AUD	AUDUSD	EURAUD	GBPAUD	AUDJPY	AUDCAD		AUDNZD
NZD	NZDUSD	EURNZD	GBPNZD	NZDJPY	NZDCAD	AUDNZD

對於大多數外匯經紀商，你都可以找到上述每一種貨幣對的匯率報價，你甚至不需要在賬戶中存入歐元或日元，就可以直接進行EUR/JPY交易。透過交易EUR/JPY，你是在推測歐元兌日元的匯率走勢。

加密貨幣仍然處於早期採用階段，雖然你可以輕鬆建立自己的交叉匯率，但大多數加密貨幣對使用泰達幣（USDT）、比特幣（BTC）、以太坊（ETH）或交易所的本地代幣作為報價貨幣。

最重要的是，現在有超過10000個加密貨幣可用，從兩個相對較小的加密貨幣建立兌換相當麻煩。因此，使用比特幣、泰達幣、以太坊這樣的中介更加簡單。例如，你首先兌換成以太坊，然後購買感興趣的其他代幣。

稅收機制

在對待外匯和加密貨幣的收益/損失方面，美國國稅局的規則有所不同。

• 外匯被視為美國國稅局稅法第1256節的合約。這意味著60%的收益或損失計為長期資本收益或損失，其餘40%計為短期，無論你持倉多長時間
• 即期外匯交易者可以選擇根據第988條徵稅，將收益或損失視為普通收入。盈利交易者可能會在選擇第1256條合約時看到更多優勢，虧損交易者則可能會在選擇第988條合約時獲得更多收益

在開始交易之前，外匯交易者必須決定走哪條路線，之後無法改變選擇。

加密貨幣被視為財產，徵稅方式與股票類似。稅收是在你出售加密貨幣時計算出來的，並且取決於你持有頭寸的時間。持有365天或更短時間的交易被視為短期收益或損失，按照與普通收入相同的稅率繳納。如果已經持有加密貨幣366天或更長時間，則被視為長期收益或損失，稅率通常較低。

外匯和加密貨幣在稅收方面的最大區別在於，外匯交易者必須提前選擇希望如何處理自己的收益和損失，而所有的加密貨幣交易都受到同等對待。

盈利能力

眾所周知，大多數外匯交易者都在虧損。根據季度的不同，通常有25%~35%的交易者在自己的賬戶中至少賺$1，這意味著65%~75%的交易者賠錢。

虧損的一個重要因素是槓桿。槓桿是一種可以放大損失和收益的金融工具，當交易者使用大量槓桿時，市場只需向他們的頭寸移動一點點就可以觸發追加保證金 —— 這會耗盡交易賬戶的很大一部分。一般來說，低於10倍的槓桿率可以讓交易者有足夠的喘息空間，以承受價格的急劇變化。

隨著高速計算的出現，以及外匯和加密貨幣的去中心化性質，兩個不同的經紀商或交易所之間可能存在套利機會。在套利交易中，交易者在一個地點買入，然後在另一個地點賣出，透過兩個地點的價格差異實現盈利。

流動性

在外匯交易中，較小的價格變動使經紀商能夠提供更深層次的流動性。正是基於這個原因，外匯每天的交易量約為6.6萬億美元，而加密貨幣每天的交易量估計在1000億~2000億美元之間。這兩個市場都很大，更多的流動性使你可以更容易地進入和退出大額頭寸。

波動性

與外匯交易相比，加密貨幣交易更具波動性。產品的波動性越大，需要的保證金就越高。因此，你通常會在外匯交易中看到更高的槓桿金額。

市場運作

外匯和加密貨幣全天候交易，以滿足全球投資者和交易者的需求。這兩種型別的交易所都在世界各地設有辦事處，為當地客戶提供服務。

營業時間

每週5天、每天24小時進行外匯交易，從紐西蘭惠靈頓的週一早上，到美國紐約市的週五下午。一些外匯經紀商在週末提供交易，但通常情況下，這只是在與經紀商本身進行交易。

另一方面，加密貨幣從不休息。除了每天24小時，加密貨幣每週交易整整7天。在任何一天的任何時間，你都可以透過交易所買賣加密貨幣。

市場結構

外匯定價是透過銀行間市場創造的。然後，經紀商擴大點差以生成他們自己的定價資訊。

加密市場是根據每個地點的參與者提供的流動性建立的，因此，當你想要購買某種加密貨幣時，交易所可能沒有足夠的加密貨幣用來進行交易。

DEX與CEX

DEX是去中心化交易所，CEX是中心化交易所。兩者之間的主要區別在於，DEX允許你完全控制加密貨幣的私鑰，CEX則保持對你資金的控制。

與CEX交易相比，DEX的交易量非常小，但隨著時間的推移一直在增長。目前，DEX每天的交易額接近60億美元。

從監管的角度來看，外匯比加密貨幣更安全嗎？

外匯交易可能比加密貨幣交易更安全一些。與外匯不同，加密市場沒有中央權威，而且波動性很大，很容易出現劇烈的價格變化。此外，加密貨幣市場的流動性和交易量較低，這使得進入和退出大額交易變得非常困難。

由於這些原因，外匯交易者通常會獲得更多槓桿，從而進行更大的交易。

外匯交易比加密貨幣交易更適合初學者嗎？

對於特定的金融市場，新手需要熟悉術語、面臨的風險，以及交易平臺。外匯和加密貨幣都使用令人生畏的術語，理解這些術語可能需要一些時間。

外匯和加密貨幣之間的風險略有不同：

• 對於外匯，過度槓桿化的風險是交易者虧損的主要原因
• 在加密貨幣市場中，波動的環境通常會傷害交易者

由於過去吸引新客戶相對困難，加密交易所在平臺易用性方面做得更好。

可用資產數量

外匯和差價合約經紀商提供更多的交易工具，因為他們努力成為滿足交易者需求的一站式商店。加密貨幣交易所也提供數十種工具，但沒有外匯和差價合約經紀商那麼多。

KYC程式

9/11事件之後，瞭解你的客戶（KYC）法律出臺，以防止犯罪分子和恐怖分子將非法資金整合到世界銀行系統中。從本質上講，KYC的設立是為了讓交易者證明他們是人（而不是機器人），並且賬戶資金來源是合法的。

外匯與加密貨幣交易：對沖風險

根據交易者在某些市場的風險敞口，可能希望透過使用期貨、期權或永續掉期來對沖這些風險。例如，如果一位交易者從冷門加密貨幣賺取收入，則可能希望將敞口分散到一些較大的加密貨幣中。

投資者還可以透過抵押，或將資產轉換為與美元掛鉤的穩定幣來對沖風險。涉及對沖加密貨幣風險的另一種策略是進行流動性評估，以便快速將資產轉換成現金，同時將價格下跌的風險降到最低。

例如，一位外匯交易員可能有一份用墨西哥比索賺取的收入，並希望在比索貶值時對沖風險敞口。他可以將一些比索兌換成美元，或考慮購買加密貨幣。

你有交易外匯或加密貨幣的條件嗎？

總之，外匯和加密貨幣都是不穩定的，不適合膽小的人。仔細考慮每個市場的特性和風險，以決定你是否準備好，以及哪個市場更適合你自己。

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