怎樣投資原油市場

不管是對於專業投資者還是個人投資者來說，原油市場都是非常混亂的，有時每天都會出現較大的價格波動。這篇文章概述了推動原油市場的力量，以及如何在投資組合中持有原油的財務權益。

需求

原油是一種全球商品。美國能源資訊署（EIA）估計，2023年全球原油需求量將超過9800萬桶/日，創歷史新高。當原油價格上漲時，發達國家的需求往往會降低。但是，無論原油的價格如何，隨著這些國家實現工業化，新興市場經濟體的需求預計都會增加。

一些新興市場經濟體為消費者提供燃料補貼。然而，補貼並不總是對一個國家的經濟有利，儘管能夠刺激需求，但也可能導致本國的原油生產商虧本。因此，取消補貼可以讓一個國家增加原油產量，從而增加供應並降低價格。此外，油價上漲會刺激煉油廠生產柴油和汽油等產品，削減補貼可以減少精煉產品的短缺。

在供應方面，2023年原油日產量達到約1.01億桶，再創歷史新高，但原油勘探總體呈放緩趨勢。例如，2017年發現的新儲量是1940年代以來最低的，而且由於2010年代油價下跌導致原油勘探預算削減，自從2014年以來，新發現的儲量每年都在下降。

在歐佩克，大多數國家沒有能力生產更多的原油。沙烏地阿拉伯是唯一的例外，估計每天有200萬桶原油的閒置產能。

2020年春季，經濟放緩導致油價暴跌。歐佩克及其盟友同意歷史性減產以穩定價格，但價格跌至20年低點。在這之後，市場迅速復甦，原油價格上漲。2022年，當俄羅斯入侵烏克蘭時，原油市場中斷、經濟制裁和通脹上升導致原油交易價格超過每桶$125。

原油市場面臨的主要問題之一是缺乏優質低硫原油，許多煉油廠需要這種原油來滿足環境要求，尤其是在美國。正是基於這個原因，儘管美國的原油產量不斷增加，但仍然必須進口原油。

每個國家的煉油能力都可能不同。例如，美國生產大量可以出口的輕質原油，同時進口其他型別的原油，以便根據煉油能力最大限度地提高產量。

原油生產銷售地也存在差異。例如，布倫特原油和西德克薩斯中質原油之間的主要區別在於，布倫特原油源自設得蘭群島和挪威之間的北海油田，西德克薩斯中質原油則來自美國油田，主要位於德克薩斯州、路易斯安那州和北達科他州。布倫特原油和西得克薩斯中質原油都質輕而甜，非常適合提煉成汽油。

除了供需因素之外，推動油價上漲的另一種力量是投資者和投機者對原油期貨合約的競標。許多涉足原油市場的主要機構投資者，例如養老基金和捐贈基金，都將商品掛鉤投資作為長期資產配置策略的一部分。

其他人，包括華爾街投機者，在很短的時間內交易原油期貨，以期獲取快速利潤。一些觀察家將油價短期大幅波動歸因於這些投機者，但也有很多觀點認為他們的影響微乎其微。

無論油價變化的根本原因是什麼，想要投資原油市場，並利用能源價格波動獲利的投資者都有多種選擇。大部分原油交易發生在衍生品市場，利用期貨和期權合約。對於許多個人投資者而言，這可能遙不可及，但除此之外，還有其他幾種途徑可以為你的投資組合增加原油：

購買原油鑽探和服務公司的股票
購買能源行業的ETF，例如iShares全球能源行業指數基金（IXC）和能源行業共同基金。這種特定於能源的ETF和共同基金僅投資於原油和原油服務公司的股票，風險較低

透過交易所交易基金（ETF）或交易所交易票據（ETN）更直接地接觸原油價格，這些基金通常投資於原油期貨合約而非能源股。由於油價在很大程度上與股市回報或美元走勢無關，因此這些產品能夠更密切地跟隨原油價格，可以作為對沖和投資組合多元化。

投資原油市場意味著你可以有多種選擇。從透過能源相關股票的間接敞口，到對商品掛鉤ETF的直接投資，能源行業幾乎適合所有人。與其他金融資產一樣，投資者應該自行研究，或諮詢專業人士。

普通投資者如何開始交易原油？
投資者有多種選擇，包括多種ETF和ETN選項，例如單一商品ETF（僅原油），或涵蓋多種能源商品（原油、天然氣、汽油和取暖油）。投資者還可以關注原油公司股票，或追蹤原油行業公司的ETF。
地下還有多少原油？
截至2022年年中，估計還有1.43萬億桶原油有待開採。按照目前的消耗速度，只能再使用45年。
哪個國家生產的原油最多？
截至2022年，美國已經成為世界上最大的原油生產國，部分原因是從頁岩油礦床中進行開採。緊隨其後的是沙烏地阿拉伯、俄羅斯、加拿大和中國。