在原油交易中獲利的5個步驟

憑藉在世界經濟和政治體系中的獨特地位，在幾乎所有市場條件下，原油交易都提供絕佳的獲利機會。近年來，能源行業的波動性急劇上升，確保強勁趨勢能夠為短期波段交易和長期時機策略帶來一致的回報。

市場參與者往往無法充分利用原油波動，要麼是因為他們不瞭解市場的獨特性，要麼是沒有意識到可能會影響收益的隱藏陷阱。此外，並非所有以能源為重點的金融工具都是一樣的，其中一部分證券更有可能產生積極的結果。

關鍵要點

原油市場可以提供高流動性的資產類別，可以用來交易多種策略
確定哪種產品適合自己：現貨原油、期貨、期權、ETN、ETF等等
關注原油市場基本面和驅動供需的因素，以及從圖表中收集的技術指標

1. 瞭解推動原油價格的因素

原油受全球產量、經濟繁榮和供需關係的影響。供應過剩和需求萎縮鼓勵交易者拋售原油，而需求增加和產量下降（或持平）鼓勵交易者提高原油出價。

積極因素之間的緊密趨同可以產生強大的上升趨勢，例如2008年7月原油飆升至每桶$145.31；而消極因素之間的緊密趨同可以產生同樣強大的下降趨勢，例如2015年8月暴跌至每桶$37.75。當原油對混合條件做出反應時，價格走勢往往會形成狹窄的交易區間，橫盤走勢通常會持續多年。

2. 瞭解交易群體

專業交易者和對沖者主導著能源期貨市場，行業參與者建倉以抵消實物風險，對沖基金對長期和短期方向進行投機。與貴金屬或高貝塔增長股票等更情緒化的市場相比，散戶交易者在這裡的影響力較小。

當原油走勢急劇上升時，零售業的影響力會增加，吸引小企業的資金，這些小企業被頭版頭條吸引到市場中。隨後的貪婪和恐懼浪潮可以強化潛在的趨勢動能，促成歷史性的高潮和崩盤，從而產生異常高的成交量。

3. 選擇布倫特和WTI原油

原油透過兩個主要市場進行交易，西德克薩斯中質原油（WTI）和布倫特原油（BRENT）。WTI源自美國二疊紀盆地和其他當地資源，布倫特則來自北大西洋的十幾個油田，這些品種含有不同的硫含量和API重度。近年來，布倫特原油已經成為更好的全球定價指標，儘管2017年WTI在世界期貨市場的交易量更大。

多年來，這些等級之間的價格一直保持在窄幅區間內，但2010年由於供需環境快速變化，兩個市場出現急劇差異，這種情況結束。在頁岩和水力壓裂技術的推動下，美國原油產量上升，WTI產量增加，同時布倫特鑽探量迅速減少。

可追溯到1970年代阿拉伯原油禁運的美國法律加劇了這種分歧，禁止當地原油公司在海外市場出售庫存。不過，這個禁令已經於2015年取消。

許多紐約商品交易所（NYMEX）的期貨合約都追蹤WTI基準，其中CL程式碼吸引著龐大的日交易量。大多數期貨交易者可以專注於這個合約及其眾多衍生品。交易所交易基金（ETF）和交易所交易票據（ETN）提供對原油的股權訪問，但由於正價差和現貨溢價，其數學構造帶來很大的侷限性。

4. 閱讀長期圖表

第二次世界大戰之後，WTI原油開始上漲，在$20上方見頂並進入窄幅震盪區間，直到1970年代的禁運引發拋物線反彈至$120。在20世紀末達到頂峰，然後開始急劇下降。

原油在1999年進入新的強勁上升趨勢，在2008年6月攀升至$157.73的歷史新高。然後跌入新高與$20上限之間的巨大交易區間，在2017年底收於$55左右。截至2023年5月，其交易價格約為$71。

5. 選擇場地

NYMEX WTI輕質低硫原油期貨合約（CL）每月的交易量超過1000萬，具有極好的流動性。但由於$0.01/桶的最低價格波動和1000桶的合約單位，風險較高。NYMEX提供數十種其他基於能源的產品，其中大多數吸引著專業投機者，但很少有私人交易者或投資者。

美國原油基金提供透過股票交易原油的最流行方式，日均交易量超過2000萬股。這個證券跟蹤WTI期貨，但容易受到期貨溢價的影響，因為即期合約和長期合約之間的差異會減少價格延期的規模。

原油公司和行業基金提供多樣化的行業風險，生產、勘探和服務業務呈現出不同的趨勢和機會。雖然大多數公司都在追蹤原油的總體趨勢，但隨著時間的推移，他們可能會出現重大分歧。這些反向波動通常發生在股市走勢劇烈時，反彈或拋售觸發跨市場相關性，從而促進不同行業之間的同步行為。

美國一些最大的原油公司基金是：

SPDR Energy Select Sector Fund (XLE)
SPDR S&P Oil & Gas Exploration and Production ETF (XOP)
VanEck Vectors Oil Services ETF (OIH)
iShares U.S. Energy ETF (IYE)
Vanguard Energy ETF (VDE)

儲備貨幣提供一個很好的方式來承擔長期原油敞口，許多國家的經濟與其能源資源密切相關。美元與哥倫比亞比索和墨西哥比索的交叉盤，股票程式碼為USD/COP和USD/MXN，多年來一直在追蹤原油走勢，為投機者提供高流動性，以及輕鬆把握上升趨勢和下降趨勢的途徑。看跌原油頭寸需要買入這些交叉盤，而看漲頭寸需要賣空。