影響原油價格的主要因素

原油是世界上交易和使用最廣泛的商品。原油及其衍生物仍然為全球交通運輸提供動力，並在發展中國家充當烹飪和取暖的來源。

由於世界仍然如此依賴原油，其價格在很大程度上取決於經濟增長的速度，這會影響需求前景。這種關係是雙向的，因為我們在運輸、化工和製造業中對原油產品的依賴，意味著原油價格的變化也會影響經濟增長的步伐。

例如，在2022年的前幾個月，原油價格一直處於每桶$90以上的七年高位，經常被描述為對經濟增長構成通脹威脅。這與在2020年春季應對新冠疫情大流行，原油價格暴跌形成鮮明對比。

當年4月，西德克薩斯中質原油期貨價格在到期前不久跌至每桶$37，這意味著交易者願意支付的具體價格，以避免不得不接收大約42加侖的原油。由於公共衛生限制，當時全球旅行和經濟活動急劇下降，由此產生的供應過剩使原油儲存能力緊張。

雖然負定價並沒有持續很長時間，並展示出期貨市場特有的一些風險，但這表明原油市場情緒會因經濟基本面的變化而劇烈波動。

供應

幾十年來，石油輸出國組織（OPEC）一直試圖透過限制原油供應來影響全球油價，並取得不同程度的成功。近年來，歐佩克的定價權因美國大陸頁岩油供應的發展而受到削弱，但是，因歐佩克與俄羅斯和歐佩克+保護傘下的其他出口國結盟而得到加強。各國政府、石油公司和投機者繼續密切關注歐佩克+的每一項決定。

反過來，歐佩克的政策可能會受到地緣政治發展的影響。一些頂級石油生產國在政治上並不穩定。

過去，政治事件引發的供應中斷導致油價大幅波動。例如，伊朗革命、兩伊戰爭、阿拉伯石油禁運和波斯灣戰爭尤為引人注目。2007~2008年的亞洲金融危機和全球經濟危機也造成油價波動。

技術創新和財務狀況也會透過影響產量和成本來改變原油供應水平。例如，水力壓裂技術的進步大大增加了從岩石中提取的原油，從而使美國自1940年代以來首次成為原油和相關產品的淨出口國。

需求

強勁的經濟增長和工業生產往往會增加對原油的需求，正如近年來快速增長的發展中國家需求增加所反映的那樣。根據美國能源資訊署：

影響原油需求的其他重要因素包括運輸（商業和個人）、人口增長和季節變化。例如，在繁忙的夏季旅行假期和冬季消耗取暖燃料，原油的使用量會增加。

衍生品和報告

越來越多的市場參與者不是以實物形式，而是透過期貨和期權合約買賣原油。例如，航空公司和石油生產商使用期貨和期權等衍生品來對沖原油價格波動，投機者則使用相同的證券，並希望從原油價格波動中獲利。

原油價格波動很大，因此這種對沖工具對許多石油生產商和消費者非常重要。油價經常波動的原因之一是消費者對原油價格變化做出反應的消費相對較慢，生產商在調整產量方面往往也同樣緩慢。由於供需缺乏彈性，因此價格必須在任何一箇中斷時移動更多以平衡供需。

關於生產資料、閒置產能、投資報告，以及對供應風險和整體市場情緒的看法，都會在短期內影響原油價格。一些最受關注的報告包括石油輸出國組織的月度石油報告、國際能源署（IEA）的石油市場報告，以及美國能源資訊署（EIA）和美國石油協會（API）的每週庫存資料。

總結

長期以來，石油一直是世界經濟的引擎，即使在今天 —— 隨著我們對替代能源的探索取得進展，石油仍然是一種必不可少的商品。碳基燃料廣泛用於交通、供暖和製造領域。

在設定油價方面，全球經濟增長髮揮著重要作用，但除此之外，受政治發展影響的供應動態以及原油開採和替代能源的技術創新也是重要的市場因素。

原油交易策略和指南