金銀比代表購買一盎司黃金所需的白銀數量。
對於硬資產愛好者來說，金銀比是常見說法。對於普通投資者來說，這代表一個不為人所知的神秘指標。事實上，一些依賴這個比率的既定策略存在著巨大的利潤潛力。
關鍵要點
- 投資者使用金銀比來確定白銀與黃金的相對價值
- 即使兩種金屬的價格下跌或上漲，預測這個比率將變動的投資者也可以獲利
- 過去，金銀比由政府為了貨幣穩定而設定，但現在出現波動
- 這是貴金屬交易者對沖兩種金屬押注的流行工具
- 你可以使用期貨、交易所交易基金（ETF）、期權和集合賬戶來交易金銀比
金銀比是什麼
金銀比，也稱為鑄幣比，是指一盎司白銀與等重量黃金的相對價值。簡而言之，這是購買一盎司黃金所需的白銀數量（以盎司為單位）。使用金銀比，交易者可以多樣化投資組合中持有的貴金屬數量。
如果黃金的交易價格為每盎司
通常，黃金和白銀每天都會受到市場力量的估價，但情況並非總是如此。金銀比是由尋求貨幣穩定的政府在歷史上的不同時期和不同地點設定的。
金銀比歷史
金銀比一直在波動，永遠不會保持不變，這主要是因為貴金屬的價格每天都會經歷劇烈波動。但在
在此之前的數百年裡，這個比率通常是由政府出於貨幣穩定目的而設定的，並且相當穩定，範圍從
19
以下是金銀比歷史的快速概述：
- 2022
年：2021 年至 2022 年，金銀比波動較大，在 65~95 左右 - 2020
年：金銀比達到峰值 114.77，為 1915 年以來的最高水平 - 1991
年：當白銀創下歷史新低時，這個比率達到接近 100 的峰值 - 1980
年：在黃金和白銀最後一次大幅上漲時，比率約為 15 - 1834~1862
年：國會提議將這一比率從 15 更改為 16 - 1792~1834
年：美國採用雙金屬標準，固定比率為 15 - 羅馬帝國：比率定為
12:1
為什麼金銀比對投資者很重要？
儘管沒有固定的比率，金銀比仍然是貴金屬交易者的流行工具，可以被用來對沖兩種金屬的賭注 —— 在一種金屬上持有多頭頭寸，同時在另一種金屬上保持空頭頭寸。例如，當金銀比較高，而且投資者認為與白銀相比，這個比率會隨著黃金價格下跌時，他們可能會購買白銀，並持有等量黃金的空頭頭寸。
如果能夠預測金銀比的走勢，即使這兩種金屬的價格下跌或上漲，投資者也可以獲利。
交易金銀比
金銀比交易主要由硬資產愛好者（通常稱為黃金投資者）進行。為什麼？因為交易的基礎是積累更多的金屬，而不是增加美元價值的利潤。
聽起來是不是很混亂？讓我們看一個例子，交易金銀比的本質是當比率波動至歷史極值時轉換持倉：
- 當交易者擁有
1 盎司黃金，並且金銀比升至前所未有的 100 時，交易者將出售 1 盎司黃金換取 100 盎司白銀 - 例如，當比率收縮至歷史極值
50 時，交易者將出售 100 盎司白銀，換取 2 盎司黃金 - 透過這種方式，交易者繼續積累金屬數量，尋求極端比率數字進行交易，並最大化持有量
請注意，進行交易時不考慮美元價值。這是因為金屬的相對價值比其內在價值更重要。
對於擔心貶值、通貨緊縮、貨幣替代，甚至戰爭的人來說，這種策略是有意義的。事實證明，在遇到任何可能威脅一國法定貨幣價值的突發事件時，貴金屬都能保持其價值。
使用金銀比進行交易的方法
執行金銀比交易策略的方法有很多種，每種方法都有特定的風險和回報。
期貨投資
這涉及簡單地購買黃金或白銀期貨合約，或者如果你認為比率會擴大或縮小，則購買其中一種並出售另一種。這項策略的主要優點和缺點是相同的：槓桿。也就是說，只需預先支付少量資金即可進行更大的交易。對於不熟悉的人來說，這可能是一個危險的提議。投資者可以使用保證金進行期貨交易，但保證金也可能導致投資者破產。
交易所交易基金（ETF）
交易所交易基金（ETF）提供一種簡單方便的交易方式，購買適當的
期權策略
投資者也可以使用黃金和白銀的期權策略，其中許多策略涉及某種價差。例如，當比率較高時，你可以購買黃金的看跌期權和白銀的看漲期權，當比率較低時，則反之。賭注是：
- 在高比率環境下，點差將隨著時間的推移而減小
- 在低比率環境下，點差將隨著時間的推移而增加
類似的策略還可以應用於期貨合約。然而，期權允許投資者投入更少的現金，並在有限的風險下享受槓桿帶來的好處。
期權具有時間衰減成分，隨著時間的推移和期權合約臨近到期，這個成分將侵蝕交易中獲得的實際收益。因此，最好使用長期期權或長期普通股預期證券（LEAPS）來抵消這種風險。
集合賬戶
商品池是大型私人持有的金屬，以各種面額出售給投資者。ETF
金銀條和金銀幣
出於多種原因，不建議使用實物執行這類交易，主要涉及流動性、便利性、安全性等風險。你可以出於長期投資目的購買並持有實物黃金和白銀，但以這種方式買賣非常困難且昂貴。
總結
金銀比交易者可以選擇各種各樣的投資組合，重要的是瞭解自己的交易個性和風險狀況。對於關心本國法定貨幣持續價值的硬資產投資者來說，金銀比交易可以提供安全感，至少知道他們始終擁有這種金屬。
常見問題解答
- 金銀比是如何計算的？
金銀比的計算方法是使用當前的黃金價格除以白銀價格，這將顯示哪種金屬的價值相對於另一種金屬在增加。 - 使用金銀比有哪些限制？
困難在於正確識別金屬之間的極端相對估值。例如，如果比率達到100，並且投資者出售黃金換取白銀，但比率繼續擴大（未來五年內在 120~150 之間徘徊），投資者就會陷入困境。顯然，一個新的交易先例已經確立，在此期間重新交易黃金將意味著投資者的金屬持有量減少。
在這種情況下，投資者可以繼續增加白銀持有量並等待比率收縮，但沒有什麼事情是確定的。這個例子強調成功監控短期和中期比率變化的必要性，以捕捉更可能出現的極端情況。