有史以來最著名的交易員傑西·利弗莫爾（Jesse Livermore）在
你知道他們的交易方式是什麼嗎？
答案是：趨勢跟蹤。
趨勢跟蹤是什麼
趨勢跟蹤是一種交易方法，專注於使用適當的風險管理來捕捉所有市場的趨勢。
你可能想知道：為什麼趨勢跟蹤有效？
原因很簡單，市場是由情感、貪婪、恐懼等人類心理活動驅動的，當任何一方處於控制之中時，就會出現趨勢，趨勢追隨者可以利用這種現象。
I absolutely believe that price movement patterns are being repeated. They are recurring patterns that appear over and over, with slight variations. This is because markets are driven by humans, and human nature never changes.
我絕對相信價格波動的形態正在重複，它們反覆出現，但略有變化。這是因為市場是由人性驅動的，而人性永遠不會改變。
這裡有些研究可以進一步驗證趨勢跟蹤：
- M Potters
的研究證明，趨勢跟蹤在過去 200 年中是有利可圖的 - Kathryn M. Kaminski
的研究證實，危機時期的趨勢跟蹤策略可以產生豐厚收益 - 趨勢交易（安德烈亞斯 F. 克列諾）解釋了對沖基金和投資專家如何能夠一直超越傳統投資策略
在這種交易方法背後，任何成功的趨勢追隨者都必須遵循以下
1. 高買高賣
想像一下：你走進一家超市，看到蘋果正在促銷，3
你會購買嗎？
可能不會，因為價格太高，你寧願等待價格下跌，或者尋找其他選擇。
那麼，這與交易有什麼關係？
關係很大！你購買蘋果的態度會影響你的交易方式。
這是一些例子：
請記住，市場永遠不會因為太高而拒絕做多，也不會因為太低而拒絕做空。
2. 只需跟隨價格
你肯定不想出錯，瞭解市場的頂部和底部令人欣慰，但是，當你對市場進行預測時，會發現事情並沒有那麼簡單，並且很容易失去判斷的客觀性。這會導致致命的交易錯誤，例如：
- 拒絕虧損，因為你不想出錯
- 降低持倉成本，因為你現在能夠以更低的價格買入（或更高的價格賣出）
- 急於回本，因為你想快速賺回失去的本錢
現在，你應該怎麼做呢？
作為交易員，最好的做法就是跟隨價格。
這是一些例子：
如果你發現價格正在形成更高的低點，阻力位不斷突破，則可能是上升趨勢，你應該做多；反之，如果你發現價格正在形成更低的高點，支撐位不斷跌破，則可能是下降趨勢，你應該做空。
3. 只拿出少量資金進行交易
想象一下，你擁有一個交易系統，風險收益比為
- 如果你冒險投資
30% 的本金，第四筆交易將使你大跌眼鏡：-30% -30% -30% -30% = -120% - 如果你冒險投資
1% 的本金，將獲得 4% 的正收益：-1% -1% -1% -1% +2% +2% +2% +2% = 4%
即使擁有一個成功的交易系統，但是如果沒有適當的風險管理策略，那麼仍然無濟於事。你需要一個與風險管理相關的制勝法寶，而且不要忘記，從爆倉風險中恢復的結果不是線性的，如果深度太大，則不可能回本。
| 虧損百分比 | 挽回損失所需的盈利率 |
|---|---|
| 10% | 11% |
| 20% | 25% |
| 30% | 42.85% |
| 40% | 66.66% |
| 50% | 100% |
| 60% | 150% |
| 70% | 233% |
| 80% | 400% |
| 90% | 900% |
| 100% | 無法回本 |
如果損失
那麼，你應該承擔多少風險呢？
這取決於獲勝比率、風險收益比，以及你的風險承受能力，我建議每筆交易的保證金不超過資金總量的
4. 沒有獲利目標，順勢而為
儘管沒有獲利目標，但這並非意味著不關閉倉位，我們使用追蹤止損來退出交易，而不是支撐、阻力等常見的獲利目標。這是一些例子：
追蹤止損的方法包括：
- 移動平均線交叉
- 收盤價超出移動平均線
- 價格結構突破
- 趨勢線突破
- 遠離波峰/波谷的
ATR 範圍
如果你想了解更多資訊，可以透過這
5. 交易所有市場，以增加跟蹤趨勢的機率
事實上，與尋找趨勢相比，在研究市場方面需要的時間更多。因此，我們有必要審視各種市場，以增加把握趨勢的機會。趨勢跟蹤交易者關注外匯、金屬、商品、能源、債券、指數等所有領域，如果你檢視更多市場，則更有可能發現趨勢機會：
在不同市場交易有助於減少虧損，並提高你的整體盈利能力，這是趨勢追隨者成功背後的最大秘密之一。
趨勢追隨者如何賺錢
想象一下：在過去的六個月中，一家名為
你可以在所有交易市場中應用這個規則，一個較小的利潤目標，沒有止損。你可能會經常獲勝，但是最終，你將遇到一筆非常不利的交易，直到爆倉。
如果我是你的交易對手呢？我可能經常會輸，但是，我只需要一筆交易就可以收回之前的全部虧損，甚至更多，這就是導致你爆倉的同一筆交易。
現實生活中的一些例子：
- 長期資本管理公司（Long-Term Capital Management）倒閉
- 貝爾斯登瀕臨破產而被收購
- 2008
年金融危機
這些事件導致投資者損失大量資金，但是在零和遊戲中，有人輸了，有人贏了。贏家恰好是趨勢追隨者，這是我們的優勢。
趨勢跟蹤的不同方法
趨勢跟蹤可以進一步分為
- 系統交易
- 自主決策
1. 系統交易
系統交易定義了進入、退出、風險管理、交易管理的規則，Dunn、Winton、MAN AHL
- 投入多少資金
- 交易哪個市場
The manager has to decide how much risk to accept, which markets to play, and how aggressively to increase and decrease the trading base as a function of equity change. These decisions are quite important — often more important than trade timing.
經理必須根據股票變化來決定承擔多少風險、參與哪個市場，以及如何積極地增加和減少交易基數，這些決定非常重要 —— 通常比交易時機更為重要。
2. 自主決策
自主決策的規則較少，你可以自行決定進入、退出、風險管理和交易管理，採用技術分析方法，需要更多的人工干預。這種方式被較小的零售投資者廣泛採用，儘管交易策略較為主觀，但仍然以既定計劃為指導。
趨勢跟蹤交易策略
現在，你已經瞭解趨勢跟蹤的
- 你在哪個時間框架下交易？
- 你的每筆交易承擔多少風險？
- 你在哪個市場交易？
- 你的交易策略包含哪些條件？
- 你將在哪裡進場？
- 如果錯誤，你將在哪裡退出？
- 如果正確，你將在哪裡退出？
時間框架
你必須選擇適合自己個性和作息的時間框架，如果你是一位上班族，則適合交易
風險管理
為了承擔固有虧損，你必須在每筆交易中冒一部分權益的風險，每次交易的保證金不超過淨值的
交易市場
你應該可以在
- 貨幣
- 股票
- 利率
- 農產品
- 非農商品
一種自主決策的趨勢跟蹤交易策略
- 如果價格高於
200MA，並且 200MA 指向更高，那麼就是上升趨勢（交易條件） - 如果是上升趨勢，請在動態支撐位（使用
20 和 50 週期移動平均線）等待兩次測試 - 如果價格測試兩次獲得動態支撐，則繼續進行第三次測試（你的進場點）
- 如果做多，則從進場點
2ATR 的位置設定止損 - 如果價格對你有利，則當
K 線收盤價跌破 50MA 時，獲利平倉 - 反之亦然
這是一些例子：
如果你在交易中不太喜歡自主決策，請考慮使用下述介紹的系統交易方法。
一個有效的趨勢跟蹤交易系統
交易規則：
- 當價格達到最近
200 天的最高點時做多 - 當價格達到最近
200 天的最低點時做空 - 追蹤止損設為
6ATR - 每筆交易承擔的風險為資金總量的
1%
交易市場：
- 金、銀、銅、鈀、鉑
- 標普
500、歐元/日元、歐元/美元、墨西哥比索、英鎊 - 美國國債、BOBL、BUXL、BTP、10
年期加拿大債券 - 原油、小麥、玉米、木材、白糖
回測結果：
- 交易次數：937
- 盈利機率：42.8%
- 年收益率：9.89%
- 最大跌幅：24.12%
| 年份 | 1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
11 |
12 |
年收益 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2003 | 3.3% | 11.2% | -0.8% | -0.4% | -1.0% | -0.2% | 4.2% | 4.5% | -5.1% | -1.4% | 0.7% | 4.6% | 20.4% |
| 2004 | 0.2% | -0.5% | 3.2% | -4.0% | -0.8% | 2.7% | 2.8% | -0.2% | 2.0% | 3.2% | -3.2% | 0.6% | 5.9% |
| 2005 | -0.8% | 0.4% | -0.7% | -2.4% | 0.1% | 0.9% | 4.2% | 2.7% | 5.0% | -4.0% | 0.8% | 6.4% | 12.9% |
| 2006 | 7.0% | 4.2% | -5.2% | 1.4% | 5.5% | -0.2% | 1.9% | -2.5% | -1.7% | 2.1% | 0.0% | 8.3% | 21.8% |
| 2007 | -0.2% | 6.4% | 1.6% | -6.5% | 0.0% | -0.5% | 4.0% | -2.7% | 1.0% | -2.7% | 5.1% | 1.5% | 6.3% |
| 2008 | -0.5% | -1.4% | -2.1% | 0.3% | 2.6% | -1.3% | -3.1% | -2.6% | -0.2% | -0.6% | 8.3% | 3.5% | 2.4% |
| 2009 | 9.0% | -2.8% | 1.2% | 14.3% | 3.0% | -2.5% | -1.9% | 0.8% | -0.4% | 0.1% | 3.8% | -2.7% | 22.7% |
| 2010 | -0.2% | -5.1% | 1.7% | 0.6% | 1.6% | 0.7% | -4.2% | 0.2% | 7.5% | 3.0% | -1.8% | -0.4% | 3.2% |
| 2011 | 8.3% | 14.1% | -6.5% | -2.6% | 1.0% | 3.2% | -2.7% | 0.5% | 2.6% | 8.3% | 3.8% | 3.1% | 36.4% |
| 2012 | -0.7% | -2.6% | -3.7% | 0.0% | -0.4% | -0.4% | 0.1% | 4.1% | -1.1% | -2.5% | 7.7% | -2.7% | -2.7% |
| 2013 | 0.5% | 1.1% | 3.3% | 3.6% | -1.2% | 2.2% | -2.8% | 11.1% | -2.6% | 1.9% | -5.7% | 3.1% | 14.4% |
| 2014 | 1.2% | 0.1% | -0.9% | 6.8% | -7.6% | -3.4% | -4.2% | 1.4% | 8.9% | -6.2% | -2.7% | -0.1% | -7.6% |
| 2015 | -2.3% | 0.4% | -1.8% | 0.5% | 9.7% | -6.1% | 0.9% | -3.3% | -0.6% | 0.3% | 2.3% | 1.5% | 0.8% |
| 2016 | 1.1% | -4.5% | 0.5% | 4.8% | -1.7% | 3.8% | -1.4% | -1.4% | -1.0% | 1.1% | 2.2% | 3.2% | 6.7% |
| 2017 | 0.2% | 1.4% | 1.5% | 3.5% | 3.9% | -1.3% | 3.8% | 8.6% | 5.7% | -3.0% | 7.9% | 6.6% | 45.5% |
| 2018 | 10.6% | -2.9% | 4.3% | -1.9% | -1.0% | 0.6% | 4.1% | -2.1% | -2.7% | -1.9% | 2.3% | -2.8% | 5.8% |
| 2019 | 2.0% | 0.9% | -3.2% | -3.6% | -3.7% | 4.2% | 1.4% | -0.7% | -3.0% | -2.6% | 2.5% | -1.3% | -7.2% |
| 2020 | -4.3% | 0.0% | -3.1% | 0.1% | -2.4% | 2.9% | 4.3% | 0.5% | 0.1% | 2.2% | 3.3% | 2.0% | 5.4% |
股票市場中的趨勢跟蹤交易系統
除了外匯/期貨市場之外，趨勢跟蹤也可以應用於股票市場，但是有一些例外情況：
- 避免做空股票，因為從長遠來看，股市處於上升趨勢。因此，保持多頭或現金（避免賣空）更加有利可圖；
- 由於股票的數量成千上萬，所以需要有一個篩選器對股票進行排名，你得確定要交易哪些股票。
這是針對股票市場的簡單趨勢跟蹤系統：
交易規則：
- 當股票價格達到
50 周高點時做多，如果股票數量太多，請選擇漲幅最大的前 20 只 - 追蹤止損設為
20% - 最多購買
20 只股票，每隻分配 5% 的資本
交易市場：
- 羅素
1000 指數成分股
回測結果：
- 交易次數：905
- 盈利機率：49.17%
- 年收益率：15.70%
- 最大跌幅：35.08%
| 年份 | 1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
11 |
12 |
年收益 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1992 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% |
| 1993 | 0.0% | 9.3% | 12.9% | -8.1% | 5.4% | -7.0% | 12.3% | 4.6% | 0.7% | 8.7% | -1.8% | 18.1% | 65.8% |
| 1994 | -2.7% | 0.9% | -2.6% | -2.4% | 0.9% | -4.7% | 0.5% | -6.7% | 6.8% | 4.9% | 4.6% | 6.6% | 4.9% |
| 1995 | 5.2% | -2.4% | 4.2% | -1.4% | 6.3% | 3.3% | 0.4% | 10.0% | 4.9% | 0.1% | -4.3% | 5.2% | 35.1% |
| 1996 | 4.0% | -3.4% | -4.2% | 1.5% | -0.9% | -5.1% | 0.1% | 6.0% | 0.3% | 3.4% | -4.8% | -1.1% | -4.8% |
| 1997 | -1.9% | 3.7% | 4.0% | 1.8% | 4.1% | 8.6% | 5.2% | 2.3% | 8.2% | 1.1% | 7.0% | 2.2% | 56.6% |
| 1998 | 0.2% | 3.1% | 2.7% | 5.9% | 5.9% | -1.3% | -8.0% | 0.3% | 8.1% | 2.5% | 5.1% | -0.7% | 25.3% |
| 1999 | 10.1% | -4.3% | -7.1% | 6.5% | 6.4% | 5.8% | 12.4% | -3.1% | 8.0% | -3.0% | 3.9% | 0.3% | 39.6% |
| 2000 | -0.1% | 5.3% | 6.1% | -1.5% | -0.5% | 6.9% | -3.9% | -17.7% | 10.8% | -3.9% | 5.9% | 7.9% | 12.6% |
| 2001 | 5.0% | -1.4% | 9.1% | -2.9% | -1.9% | 4.9% | -3.1% | 3.5% | -5.6% | 9.7% | 14.9% | 32.1% | 78.1% |
| 2002 | 2.6% | 31.6% | -5.8% | -19.9% | 0.1% | 3.9% | 5.5% | 0.9% | 3.4% | -10.7% | 3.6% | -2.2% | 5.5% |
| 2003 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% |
| 2004 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% |
| 2005 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.1% | 2.0% | 3.9% | -2.5% | 15.0% | 2.3% | -5.2% | 16.7% |
| 2006 | 2.5% | 0.4% | 2.0% | -5.6% | 4.3% | 5.4% | -9.5% | -1.8% | 5.9% | 4.1% | 10.6% | 4.1% | 22.9% |
| 2007 | 1.5% | 8.9% | -0.1% | -5.4% | 2.6% | 2.6% | 5.5% | -0.2% | 4.7% | -3.3% | 1.5% | 4.1% | 23.8% |
| 2008 | 4.9% | -2.9% | 2.7% | -0.9% | -6.3% | 0.8% | -2.5% | 0.3% | 0.9% | 1.8% | 3.6% | 3.0% | 4.9% |
| 2009 | 2.5% | -0.3% | 1.2% | 5.4% | 2.7% | -2.0% | -2.1% | 3.2% | 8.2% | 4.7% | -3.0% | -0.5% | 20.9% |
| 2010 | -3.3% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.9% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.0% |
| 2011 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.3% | 7.6% | 5.1% |
| 2012 | -7.0% | 10.6% | 7.2% | 4.6% | -8.0% | -5.8% | 4.5% | 0.7% | 10.0% | 4.6% | 5.5% | 0.6% | 28.3% |
| 2013 | 1.9% | 4.3% | 3.1% | 4.8% | 0.6% | -1.2% | -1.4% | -8.4% | -0.7% | 0.3% | -4.6% | 1.1% | -1.0% |
| 2014 | 0.5% | 4.8% | 3.4% | 1.7% | -3.7% | 1.1% | 2.7% | 0.9% | 1.6% | -1.8% | 1.4% | -0.7% | 12.1% |
| 2015 | 5.8% | 1.6% | 4.6% | 2.8% | -0.1% | -1.1% | 2.9% | -1.5% | 6.0% | 2.1% | 2.1% | 2.6% | 31.3% |
| 2016 | -5.0% | 4.4% | -3.5% | 1.1% | 3.4% | 2.2% | -3.4% | 4.1% | -0.9% | 3.2% | 4.3% | 0.1% | 9.9% |
| 2017 | -1.3% | 5.4% | -1.9% | 0.6% | 3.4% | -1.5% | 5.3% | -4.8% | 0.2% | 0.5% | 1.6% | -2.4% | 4.7% |
| 2018 | -3.1% | 0.0% | 0.1% | -3.6% | 7.6% | -2.3% | 2.7% | -5.3% | 0.8% | -6.1% | 0.8% | 0.6% | -8.1% |
| 2019 | 0.6% | 3.1% | 2.5% | 1.3% | 0.4% | 0.9% | 3.7% | 1.8% | 3.2% | 6.9% | 2.3% | -3.3% | 26.0% |
| 2020 | 2.1% | -3.9% | 1.2% | 2.0% | 3.4% | 0.1% | -1.5% | 8.2% | 0.2% | -12.9% | 1.1% | -2.0% | -3.3% |
趨勢跟蹤系統使你可以在牛市和熊市中獲利，不過，這項策略是你最不用擔心的，相反，你應該專注於風險管理、市場範圍和交易一致性。