貨幣期貨是什麼？

貨幣期貨是一種在交易所交易的期貨合約，指定一種貨幣在未來某一日期可以買入或賣出另一種貨幣的價格。貨幣期貨合約具有法律約束力，到期日仍持有合約的交易對手必須在指定交割日按指定價格進行交割。貨幣期貨可用於對沖其他交易或貨幣風險，或推測貨幣的價格變動。

貨幣期貨與非標準化貨幣遠期形成對比，後者在場外交易（OTC）。

瞭解貨幣期貨

1972年，第一份貨幣期貨合約在芝加哥商品交易所（CME）建立，這是當今世界上最大的貨幣期貨市場。

貨幣期貨合約每天按市值計價，這意味著交易者有責任在他們的賬戶中保留足夠的資金，以便彌補在持倉後產生的保證金和損失。

在合約交割日之前，期貨交易者可以解除購買或出售貨幣的義務。這是透過平倉來完成的。除涉及墨西哥比索和南非蘭特的合約之外，貨幣期貨合約每年有四次實物交割，分別在3月、6月、9月和12月的第三個星期三。

例如，在美國交易所以1.20的價格購買歐元外匯期貨，意味著買方同意以1.20美元的價格購買歐元。如果他們讓合約到期，他們有責任以1.20美元的價格購買125000歐元。芝加哥商品交易所的每份歐元外匯期貨為125000歐元，這就是買方需要購買這麼多的原因。另一方面，合約的賣方需要交付歐元並收到美元。

期貨市場的大多數參與者都是投機者，他們在期貨到期日之前平倉。他們最終不會交付實物貨幣。相反，他們根據期貨合約本身的價格變化賺錢或虧損。

期貨合約的每日損失或收益反映在交易賬戶中，它是入場價與當前期貨價格之間的差值乘以合約單位。在上例中，合約單位是125000。例如，如果合約跌至1.19或升至1.21，則表示一份合約的收益或損失為$1250，具體取決於投資者所進行的交易。

貨幣期貨的價格在交易開始時確定。

貨幣即期匯率是一種貨幣兌換另一種貨幣時可以買入或賣出的當前報價。所涉及的兩種貨幣被稱為一對。如果投資者或套期保值者以貨幣即期匯率進行交易，貨幣兌換將在交易發生時或交易後不久進行。由於貨幣遠期匯率和貨幣期貨匯率基於貨幣即期匯率，因此貨幣期貨往往會隨著即期匯率的變化而變化。

如果一種貨幣對的即期匯率上漲，則該貨幣對的期貨價格很可能上漲。另一方面，如果貨幣對的即期匯率下跌，則期貨價格很可能下跌。但情況並非總是如此，有時即期匯率可能會變動，但遠期到期的期貨可能不會變動。這是因為即期匯率變動可能被視為暫時的或短期的，不太可能影響長期價格。

假設總部設在美國的公司XYZ面臨著嚴重的外匯風險，並希望對其9月份1.25億歐元的預計收入進行套期保值。在9月之前，這家公司可以出售他們將收到的歐元期貨合約。歐元外匯期貨的合約單位為125000歐元。

他們出售歐元期貨，因為他們是一家美國公司，不需要歐元。既然他們知道自己將收到歐元，現在就可以將其出售，並鎖定這些歐元可以兌換成美元的匯率。

XYZ公司出售1000份歐元期貨合約以對沖其預計收款。因此，如果歐元兌美元貶值，公司的預計收入將受到保護。但如果歐元升值，公司將失去任何可能產生的收益。他們仍然被迫以期貨合約的價格出售歐元，這意味著他們放棄瞭如果不出售合約本可獲得的收益（相對於8月份的價格）。

貨幣期貨在哪裡交易？
貨幣期貨合約在世界各地的衍生品交易所進行交易，包括芝加哥商品交易所（CME）、洲際交易所（ICE）和泛歐交易所。
貨幣期貨和貨幣遠期有何不同？
貨幣期貨和遠期的運作方式非常相似。不同之處在於期貨合約具有標準化條款並在交易所交易。相反，遠期合約具有可定製的條款，並在場外交易（OTC）進行交易。
為什麼人們使用貨幣期貨？
貨幣期貨用於鎖定一段時間內的匯率，可用於對沖外匯波動。這在國際貿易和跨國公司之間特別有用。